کد خبر: ۱۷۴۷۶۱

تاریخ: ۲۱ آبان ۱۴۰۴ - ۱۵:۲۶

در دومین روز کیش اینوکس ۲۰۲۵ چه گذشت؟

در دومین روز از دوازدهمین نمایشگاه بین‌المللی بورس، بانک، بیمه و خصوصی‌سازی کیش اینوکس ۲۰۲۵ مجموعه‌ای از نشست‌ها، کارگروه‌ها و رونمایی‌های کلیدی برگزار شد که نشان از ورود بازار سرمایه ایران به مرحله‌ای تازه از بلوغ در حوزه تأمین مالی دارد؛ مرحله‌ای که در آن «کاهش هزینه»، «هوشمندسازی» و «پیوستگی فناوری و اعتماد» محور اصلی گفت‌و‌گو‌ها بود.

رشد بازار صکوک در مسیر جایگزینی تدریجی وام بانکی

در کارگروه تخصصی «چگونگی تأمین مالی موفق با حداقل هزینه از بازار سرمایه، فرصت‌ها و چالش‌ها» که با همکاری گروه مالی فیروزه برگزار شد، آمار‌ها و دیدگاه‌های تازه‌ای در مورد وضعیت بازار بدهی کشور ارائه گردید.

طبق گزارش دبیرخانه، در سال ۱۴۰۳ حجم کل صکوک منتشرشده رشد ۵٫۴ درصدی را نسبت به سال گذشته نشان می‌دهد. این افزایش در شرایطی حاصل شده که بسیاری از شرکت‌ها تحت فشار هزینه‌های مالی بالا بودند و بازار سرمایه عملاً به جایگزینی کارآمد برای تسهیلات بانکی تبدیل شده است.

در همین نشست، به رشد ۴۴ درصدی کارمزد‌ها اشاره شد که نشانه‌ای از نزدیک شدن مدل‌های کارمزدی به ساختار‌های مبتنی بر ریسک و کیفیت خدمات است، نه صرفاً درصدی ثابت از حجم اوراق.

افزایش ۶۲ درصدی متوسط کارمزد سالانه نیز بازتابی از رشد پروژه‌های پیچیده و افزایش تقاضا برای ابزار‌های جدید تأمین مالی توصیف شد.

مدیرعامل تأمین سرمایه دماوند، در سخنانی راهکار‌هایی برای کاهش هزینه‌های تأمین مالی ارائه داد. وی تأکید کرد که استعلام‌ها گاه موجب افزایش هزینه تا ۲۰ درصد می‌شوند و «حذف ارکان غیرضرور» می‌تواند موجب کاهش چشمگیر هزینه‌ها گردد.

وی افزود: «تأمین مالی از طریق ابزار‌های نوین بازار سرمایه از مرحله تثبیت نهادی عبور کرده و در حال ورود به مرحله تثبیت سهم درآمدی در بازار بدهی کشور است.» جلالی بر تحول کیفی بازار تأکید داشت.

در ادامه نشست، امیر تقی‌خان تجریشی – رئیس هیئت‌مدیره گروه توسعه مالی فیروزه – بازار بدهی را از زاویه سیاست‌های کلان مورد نقد قرار داد.

وی با بیان اینکه «دولت موتور اصلی رشد کسری بودجه است» گفت:«نرخ‌های اسمی بالا در کنار بازده واقعی منفی، موجب افزایش فشار نقدینگی شده و ریسک سیستماتیک را بالا برده است.»

تمدن در صدر بازار تأمین مالی

در حاشیه نشست‌ها، علیرضا ناصرپور از عملکرد درخشان تأمین سرمایه تمدن خبر داد و اعلام کرد:

«دارایی تحت مدیریت تمدن از مرز ۱۱۰ هزار میلیارد تومان عبور کرده است.»

تمدن، به عنوان بزرگ‌ترین ناشر اوراق در بازار سرمایه ایران، اکنون با نرخ‌های رقابتی ۳۴ تا ۳۷ درصد و توسعه صندوق‌های کالایی از طلا تا فلزات رنگی، مسیر تنوع و رقابت را در بازار بدهی هموار می‌کند.

مسکن در پی بازتعریف پیوند میان بانک و بازار

در پنل تخصصی «اوراق رهنی در صنعت بانکداری» با حضور محمدابراهیم پورزرندی، مدیرعامل تأمین سرمایه بانک مسکن، ارتباط صنعت ساختمان با سایر بخش‌های اقتصاد بررسی شد.

پورزرندی گفت: «در تیر ۱۳۹۵ نخستین اوراق رهنی بانک مسکن به مبلغ ۳۰۰ میلیارد تومان با نرخ ۱۸.۵٪ منتشر شد و در تیر ۱۳۹۹ حجم انتشار به هزار میلیارد تومان رسید ولی نرخ به ۱۶٪ کاهش یافت؛ تفاوتی که ریشه در شکاف میان نرخ‌های دستوری و نرخ‌های واقعی بازار دارد.»

وی در ادامه با اشاره به نرخ تکلیفی شورای پول و اعتبار (۲۳٪) افزود: «تعیین نرخ‌های غیربازاری به مانع توسعه ابزار‌های تأمین مالی مسکن تبدیل شده است.»

پورزرندی پیشنهاد کرد سازوکار جدیدی با همکاری وزارت اقتصاد، بانک مرکزی و سازمان بورس برای ایجاد مسیر بلندمدت انتشار اوراق رهنی طراحی شود تا جریان نقدینگی صنعت مسکن با شفافیت بیشتری هدایت شود.

پیوند فناوری، اعتماد و سرمایه

در نشست «تأمین مالی هوشمند در دهه آینده» با حضور مدیران عامل تأمین سرمایه‌های تمدن، امید و گروه مالی آبان، مفاهیم جدیدی از آینده بازار بدهی ایران مطرح شد.

بر همین اساس مدیرعامل تمدن هشدار داد که بدون اقدام جدی، ممکن است نوآوری‌های پلتفرمی تأمین مالی در خارج از چارچوب بازار سرمایه شکل گیرد.

وی گفت: «در حال حاضر فعالیت بدون سکوی معاملاتی و خارج از نظارت نهاد‌های رسمی ممکن نیست، اما ضرورت هوشمندسازی و ورود به حوزه تأمین مالی دیجیتال بیش از هر زمان احساس می‌شود.»

میثم فدائینیز مدیرعامل گروه خدمات بازار سرمایه آبان از نقش بنیادین هوش مصنوعی در آینده بازار گفت:

«فناوری‌های نو موجب کاهش هزینه‌های انتشار و حذف نقش ضامن‌ها شدند. در دهه پیش‌رو، AI به بازطراحی کامل سازوکار‌های بازار بدهی کمک می‌کند و شفافیت را به سطح جدیدی می‌رساند.»

وی توکنیزه‌سازی دارایی‌ها را مکمل توسعه مدل‌های نوین تأمین مالی دانست و تأکید کرد که در بلندمدت، این ابزار‌ها به جذب سرمایه و افزایش کارایی بازار کمک خواهند کرد.

سید محسن موسوی، مدیرعامل تأمین سرمایه امید، آینده تأمین مالی را در «تبدیل نهاد‌های سنتی به سکو‌های داده‌محور» دانست:

«در آینده نزدیک، اعتبار هر مؤسسه نه بر اساس نام، بلکه بر اساس پروفایل داده‌ای اعتمادپذیر تعریف خواهد شد. با دیجیتالی‌شدن کامل زنجیره تأمین مالی، قرارداد‌های هوشمند و بلاک‌چین جایگزین واسطه‌گری خواهند شد.»

سامانه پرداخت آنی «چابک»

شرکت رایان هم‌افزا در همکاری با تأمین سرمایه نوین از سامانه پرداخت آنی «چابک» رونمایی کرد؛ زیرساختی که تسویه وجوه صندوق‌های سرمایه‌گذاری را به صورت Real-Time انجام می‌دهد. این سامانه، که از ۱۹ بانک پشتیبانی می‌کند، تسویه لحظه‌ای وجوه ابطال صندوق‌ها را حتی در روز‌های تعطیل ممکن ساخته و گامی بزرگ در ارتقای نقدشوندگی و اعتماد سرمایه‌گذار تلقی می‌شود.

صندوق زمین و ساختمان «ستاره نماز توس»

در غرفه تأمین سرمایه مسکن نیز از پنجمین صندوق زمین و ساختمان کشور با نام «ستاره نماز توس» رونمایی شد. این صندوق با نقش‌آفرینی هم‌زمان به عنوان مدیر، متعهد پذیره‌نویسی و بازارگردان، گامی در جهت توسعه ابزار‌های مولدسازی دارایی‌های ملکی محسوب می‌شود.

«امیدکراد»؛ سکوی تأمین مالی جمعی

همچنین پلتفرم «امیدکراد» به عنوان سامانه تأمین مالی جمعی جدید تأمین سرمایه امید با حضور هیئت‌مدیره این شرکت رونمایی شد. این سامانه بخشی از استراتژی تبدیل تأمین مالی سنتی به ساختار هوشمند، شفاف و مشارکتی است.

همچنین همزمان در بخش نمایشگاهی نیز تامین سرمایه تمدن نیز از تأمین مالی ۴ همت در قالب پروژه‌های جمعی و نوآورانه خبر داد و با انتشار داده‌های رشد صندوق‌های کالایی، جایگاه خود را به عنوان بازیگر اصلی حوزه بدهی تثبیت کرد.